以下摘录仅供谨慎参考
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台湾股市 第一波从85年7月开始当时股市不到700点,在台币升值的
影响下一路上冲到4600点,(87年9月)用了2年零2个月.
第二波由于恐高和上市公司股价普遍高估股市从4600点跌
到2300点只用了3个月时间，（到87年12月结束调整）由于暴跌
不断诱发了87年全球性股灾。
第三波主升浪从87年12月开始2300点到88年9月结束，大涨到84
00点用了1年时间。这期间出现全民炒股热，涨到8000点时几乎所
有评论都看10000点或12000点，但好景不长，见顶第二天股指拐头
向下，开始暴跌，连跌了4个月跌掉38%，这一次由于市场参与者甚
多，市值损失过大，引起了很大的社会震动。
这一波下跌从8400点--4600点用了4个月。
第五波从4600点--13000点用了15个月到90年2月结束。结束前出
现了明显的缩量特征。很多专业投资人都注意到了股市泡沫，在
10000点以上都不敢轻进。
整个
大牛市呈标准的
大五浪上涨，5年来涨了近20倍，导致股价严重
高估，在12000点时市场平均股价达到145元台币（当时和人民币是
1：4），其市盈率接近80倍。
仔细回顾股市的大牛市，其当时有一些特征和中国股市是较相同的。
（ 1）全民炒股，3000万人就有500万股民。由于全民参与，
散户在市 场中起主导地位，造成股市在5年中也
是暴涨暴跌。
（2）大多数人都不是来投资的，都是做差价的，造成一大群
垃圾股鸡犬升天，上市公司造假严重。跟今天的a股
市有相似之处。
（3）大的基本面是台币对美圆大规模升值和长期市场利率偏低
和人民币今天的升值和流动性过剩类似。
（4）上市公司业绩在牛市开始后大幅增长。
（5）股市也是政策市，其间也发过很多利好和利空消息。
我们的市场也是处在如此的阶段，大牛市中的小熊市。。。大二浪调整而已。。。。
